แม้ผลประกอบการ 4Q25 ของกลุ่ม Cloud Giants จะสะท้อนการเติบโตของรายได้ Cloud ที่แข็งแกร่ง แต่แผนการลงทุนปี 2026 ที่พุ่งเฉลี่ยถึง +73%YoY กลับสร้างความกังวลแก่นักลงทุนว่าเป็นการลงทุนเกินตัวหรือไม่ แต่ในมุมมองของเรา เชื่อว่ายังเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผล เพราะความต้องการบริการ Cloud มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง จากการเข้าสู่ยุค "Agentic AI" และการเร่งย้ายระบบขึ้น Cloud (Cloud Migration) นอกจากนี้เราประเมินว่ากลุ่ม Cloud Giants มีแนวโน้มที่จะรักษาอัตรากำไรต่อได้ในระยะข้างหน้า จาก Economies of Scale และการใช้ชิปประมวลผลเฉพาะทาง

ตลาดหุ้นโลกมีแนวโน้มผันผวนสูงตามพัฒนาการของสงคราม หลายตลาดปรับตัวลงมาเคลื่อนไหวใกล้เคียงบริเวณแนวรับสำคัญทางเทคนิค ส่งสัญญาณว่า หากสถานการณ์ยังไม่มีความคืบหน้าเชิงบวกในระยะอันใกล้ อาจเปิดความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติมได้เช่นกัน