SHARE

14 กันยายน 2569

Highlights

Growth vs Gravity

• Balancing Act: ตลาดหุ้นโลกยังคงทรงตัวในระดับสูง ในช่วงเวลาที่ต้องเผชิญกับแรงกดดันหลายด้านทั้ง Bond Yield ที่ปรับขึ้น, นโยบายการเงินที่มีแนวโน้มตึงตัว ความเสี่ยงด้านราคาพลังงาน และปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ แต่อีกด้านหนึ่ง ตลาดหุ้นหลักมีแรงขับเคลื่อนสำคัญจากผลประกอบการที่เติบโตได้อย่างแข็งแกร่ง ในบทวิเคราะห์ฉบับนี้ เราจะประเมินน้ำหนักของแรงบวกและแรงต้านในแต่ละฝั่ง ว่า จะผลักดันให้ตลาดการลงทุนโลกมีทิศทางเป็นอย่างไรในระยะข้างหน้า
• Strategy: กลยุทธ์การลงทุน ได้แก่ (1) AI Revolution เรายังมีมุมมองเชิงบวก หลังจากภาพรวมผลประกอบการ 2Q26 กลุ่ม Tech & AI ยังเติบโตแข็งแกร่ง และความต้องการด้าน AI มีแนวโน้มขยายตัวต่อเนื่อง (2) Quality ปัจจัยเชิงคุณภาพ (High ROE, Low Leverage, Stable Earnings Growth) คาดว่า จะมีความทนทานในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนจากปัจจัยเชิงมหภาค ขณะเดียวกัน เรามีความระมัดระวังมากขึ้นต่อสินทรัพย์ที่มีความอ่อนไหวต่อทิศทางดอกเบี้ย เช่น ตราสารหนี้ต่างประเทศ และกลุ่ม REITs

Asset Allocation & Model Portfolio

• Model Portfolio เดือน ก.ย. เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นต่างประเทศ โดยมีการกระจายการลงทุนทั้งในธีม AI Revolution และหุ้นโลกเชิงคุณภาพ นอกจากนี้ เราเพิ่มน้ำหนักหุ้นไทยขึ้นเป็น Slightly Overweight เพราะกลุ่มพลังงาน-ปิโตรเคมี ซึ่งเป็นกลุ่มหลักในตลาดหุ้นไทย ได้ประโยชน์จากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่อยู่ในระดับสูง ด้านสินทรัพย์ทางเลือก เราปรับลดน้ำหนักทองคำ (ลงเป็น Neutral) หลังจากราคาทองคำฟื้นตัวราว 10% เมื่อเดือนที่ผ่านมา และ REITs  (ลงเป็น Slightly Underweight) เพราะมีแรงกดดันจาก Bond Yield ที่ปรับขึ้น

ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง รวมถึงควรขอคำแนะนำเพิ่มเติมจากผู้ประกอบธุรกิจก่อนตัดสินใจลงทุน กองทุนไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนทั้งจำนวน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ สอบถามรายละเอียดเพิ่มเติม และขอรับหนังสือชี้ชวน ที่ธนาคารไทยพาณิชย์ทุกสาขา หรือ บลจ.ไทยพาณิชย์ โทร. 02-777-7777  www.scbam.com

ดาวน์โหลดเอกสาร