SHARE
จับตาการประชุม ECB
ในอาทิตย์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นปรับตัวดีขึ้น จากความกังวลทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนมีแนวโน้มผ่อนคลายมากขึ้น หลังจากอาทิตย์ที่ผ่านมารัฐบาลจีนกล่าวว่า ในช่วงต้นเดือนต.ค. นาย Robert Lighthizer (ผู้แทนการค้าสหรัฐฯ) กับ นาย Liu He (รองนายกรัฐมนตรีจีน) จะมีกำหนดการพบปะกันเพื่อเจรจาทางการค้าที่กรุงวอชิงตัน ซึ่งเป็นสัญญาณบวกต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและตลาดหุ้นทั่วโลก
ตัวเลขดัชนี PMI ภาคการผลิตทั่วโลกยังคงสะท้อนเศรษฐกิจชะลอตัว จากตัวเลข PMI ในยุโรป อังกฤษ และญี่ปุ่นในเดือนส.ค.ที่ออกมา ยังคงอยู่ระดับต่ำกว่า 50.0 โดยอยู่ที่ระดับ 47.0, 47.4 และ 49.3 ตามลำดับ เป็นผลกระทบมาจากความตึงเครียดทางค้าและอุปสงค์โลกที่ชะลอตัวลง นอกจากนี้ดัชนี ISM Manufacturing PMI ของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงมา -2.1 จุดเป็น 49.1 โดยปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 5 ซึ่งสร้างความกังวลต่อเศรษฐกิจที่มีแนวโน้มเข้าสู่ภาวะถดถอยมากขึ้น
ธนาคารกลางจีน (PBOC) มีแนวโน้มกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านการผ่อนคลายนโยบายการเงิน แม้ว่าสถานการณ์ความไม่แน่นอนทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน ประกอบกับความกังวลทางการเมืองระหว่างจีนกับฮ่องกง เป็นปัจจัยกดดันตลาดจีนในช่วงที่ผ่านมา แต่ตลาดหุ้นจีนยังมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้รัฐบาลจีนยังมีแผนใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติมผ่านการลดอัตราส่วนเงินฝากขั้นต่ำที่ธนาคารพาณิชย์ต้องถือเก็บไว้เป็นเงินสำรอง (Required Reserve Ratio: RRR) เพื่อเป็นการสนับสนุนเศรษฐกิจจีนอย่างจริงผ่านการกระตุ้นการปล่อยกู้
ความเสี่ยงกรณี Hard Brexit อาจลดลง เนื่องจากสัปดาห์ที่ผ่านมาสภาอังกฤษยื่นมติให้เลื่อน deadline Brexit ออกไปอีก 3 เดือนหรือเป็น 31 ม.ค. 2020 จากปัจจุบันที่กำหนดออกในวันที่ 31 ต.ค. 2019 เพราะกังวลว่าจะเกิดกรณี no-deal Brexit ซึ่ง EU อาจเห็นด้วยกับข้อตกลงนี้ ในขณะที่ Boris Johnson ขู่จะให้มีการเลือกตั้งใหม่ในวันที่ 14 ต.ค. หากสภามีการผ่านกฎหมายห้ามอังกฤษออกจาก EU โดยไม่มีข้อตกลง
ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงมีแนวโน้มที่จะดำเนินนโยบายการเงินผ่อนคลายเพิ่มเติม โดยเฉพาะธนาคารกลางยุโรป ECB ที่มีโอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ยโยบายลงในการประชุม ECB ครั้งหน้าในวันที่ 12 ก.ย. ประกอบกับยังมีประกาศใช้มาตรการ QE เพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้กับระบบเศรษฐกิจ
จับตาการประชุม ECB ในวันที่ 12 ก.ย. คาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย Deposit rate ลง -10bps เป็น -0.5% และประกาศทำ QE ที่อัตรา 3 หมื่นล้านยูโรต่อเดือน อย่างน้อย 9-12 เดือน
จับตาการประชุม Fed ในวันที่ 17-18 ก.ย. คาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง -25bps เป็น 1.75-2.00% ท่ามกลางสงครามการค้าที่ยังคงมีแนวโน้มยืดเยื้อ ประกอบกับแรงกดดันจากตลาดเงินที่มีความกังวลว่าเศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะถดถอย
จับตาการประชุม กนง. ในวันที่ 25 ก.ย. คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.50% แต่อาจส่งสัญญาณปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในอนาคตหากความเสี่ยงด้านต่ำเพิ่มมากขึ้น
กลยุทธ์การลงทุน :
“ซื้อ” กองทุนเปิดไทยพาณิชย์ ออล ไชน่า อิควิตี้ (SCBCHEQA)
“ซื้อ” กองทุนเปิดไทยพาณิชย์โกลด์ THB เฮดจ์ (SCBGOLDH)
“ลดน้ำหนักการลงทุน” กองทุนเปิดไทยพาณิชย์ โกลบอล อินฟราสตรัคเจอร์ อิควิตี้ (SCBGIF)
“ลดน้ำหนักการลงทุน” กองทุนเปิดไทยพาณิชย์ บิลเลียนแนร์ (SCBBLN)
