SHARE

20 ตุลาคม 2568

Global Diversified AI Play แม้ตลาดหุ้นโลก เคลื่อนไหวได้อย่างแข็งแกร่งกว่าที่เราประเมินในเดือน ก.ย. แต่เราคงมุมมองว่า ความผันผวนยังมีโอกาสเกิดขึ้นได้ในช่วงที่เหลือของปีนี้ เนื่องจาก Valuation ของตลาดหุ้นหลายแห่งที่อยู่ในระดับค่อนข้างตึงตัว ประกอบกับ ประเด็นมหภาค มีโอกาสกลับมาสร้างแรงกดดันให้กับบรรยากาศการลงทุนได้อีกครั้ง เช่น นโยบายการค้าของสหรัฐฯ ที่มีความตึงเครียดกับจีนเพิ่มมากขึ้น รวมถึง การไต่สวนของศาลฎีกา กรณีการใช้มาตรการภาษีนำเข้าของประธานาธิบดีสหรัฐฯ ช่วงต้นเดือน พ.ย.

หากตลาดหุ้นโลก ปรับตัวลงมา เรายังคงชอบและแนะนำทยอยสะสมหุ้นในธีม AI Play แต่กลยุทธ์รอบนี้ มีการกระจายมากขึ้น โดยให้น้ำหนักหลักไปที่หุ้น Tech สหรัฐฯ และเสริมด้วยหุ้น Tech ของประเทศอื่น ๆ ได้แก่

จีน เราเห็นพัฒนาการเชิงบวกด้าน AI จากภาคเอกชนของจีน เช่น การเปิดตัว AI Model ใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง, ความพยายามในการพึ่งพาชิปภายในประเทศ ทั้งการขยายกำลังการผลิต กลุ่มผู้ประกอบการทั้ง Data Center และผู้พัฒนา AI Model หันมาใช้ชิปในประเทศมากขึ้น เป็นต้น ด้านรัฐบาลจีน ผลักดัน AI ให้เป็นยุทธศาสตร์ระดับชาติ (AI+ Initiative)

เกาหลีใต้ ได้ประโยชน์จากกระแส AI ที่ยังขยายตัวอย่างแข็งแกร่ง และล่าสุด บริษัทชั้นนำระดับโลกด้าน Memory Chip คือ Samsung และ SK Hynix ประกาศความร่วมมือกับ OpenAI ในการจัดหาชิปหน่วยความจำ ที่คาดว่า จะช่วยหนุนรายได้ของทั้ง 2 บริษัทในระยะยาว

Strategy & Investment Theme

• Global Diversified AI Play เรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ได้ผลบวกจากความต้องการด้าน AI ที่เพิ่มขึ้น กลยุทธ์หลัก คือ กระจายการลงทุนในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีหลายประเทศ ให้น้ำหนักหลักที่สหรัฐฯ และเสริมด้วยประเทศอื่น ได้แก่ จีน และเกาหลีใต้
• Healthcare ราคาหุ้นกลุ่มนี้ ค่อนข้าง Laggard ในปีนี้ แต่เราเชื่อว่า ซึมซับปัจจัยลบเรื่องความไม่แน่นอนของนโยบายภาษีนำเข้า ไปพอสมควรแล้ว และคาดว่า หุ้นกลุ่ม Healthcare จะช่วยกระจายความเสี่ยงและลดความผันผวนของพอร์ตลงทุนเมื่อบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นโลกถูกกดดันอีกครั้ง
• REITs & Infrastructure เป็นการลงทุนทางเลือกที่เรามองว่า มีความน่าสนใจมากขึ้นใน 4Q25 เพราะคุณสมบัติด้าน Defensive จากความสม่ำเสมอของรายได้ค่าเช่า, ได้ประโยชน์จากแนวโน้มการปรับลดดอกเบี้ย ขณะที่ Valuation ของ REITs ไทยและสิงคโปร์ ในเชิง Dividend Yield Gap และ P/NAV ยังอยู่ในระดับที่น่าสนใจ

          ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง รวมถึงควรขอคำแนะนำเพิ่มเติมจากผู้ประกอบธุรกิจก่อนตัดสินใจลงทุน กองทุนไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนทั้งจำนวน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ สอบถามรายละเอียดเพิ่มเติม และขอรับหนังสือชี้ชวน ที่ธนาคารไทยพาณิชย์ทุกสาขา หรือ บลจ.ไทยพาณิชย์ โทร. 02-777-7777  www.scbam.com

ดาวน์โหลดเอกสาร