SHARE

18 พฤศจิกายน 2567

Trump Is Back

          คุณ Trump จะกลับมาเป็น ปธน.สหรัฐฯ อีกครั้ง และพรรค Republican มีโอกาสครองเสียงข้างมากทั้งสองสภา (Red Wave) ทำให้นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ รวมถึง การลดภาษีนิติบุคคล มีความเป็นไปได้มากขึ้น เรามองเป็นบวกต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ มากขึ้น และคาดว่า หุ้น US Small Cap จะมีสีสันมากขึ้น เพราะมีความเชื่อมโยงกับเศรษฐกิจในประเทศเป็นหลัก ส่วนตลาดหุ้น EM โดยเฉพาะจีน ความผันผวนมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น จากความกังวลต่อ Trade War รอบใหม่ แต่หากรัฐบาลจีน ประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ น่าจะช่วยลด Downside Risk ได้

ผลประกอบการ 3Q24 ของ MAG7 และกลุ่ม Semiconductor

          กลุ่ม MAG7 (ยกเว้น Nvidia ที่ยังไม่ประกาศงบ) ยังคงเติบโตดี และส่วนใหญ่มีกำไรดีกว่าคาด แต่ตลาดอาจยังมีความกังวลเรื่องงบลงทุนที่สูง และการสร้างรายได้ (Monetization) จากเงินลงทุนที่ใส่ลงไปโดยเฉพาะด้าน AI ส่วนงบกลุ่ม Semiconductor ค่อนข้างผสมผสาน กลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ AI/ Data Centers ยังเติบโตแข็งแกร่ง แต่กลุ่ม Consumer Electronics ฟื้นช้ากว่าคาด มองขาขึ้นกลุ่ม Semiconductor อาจยังไม่จบรอบ แต่ความผันผวนเพิ่มขึ้น กลยุทธ์เน้นย่อซื้อ แล้วขึ้นขายใกล้แนวต้าน

Strategy & Investment Theme

• Trump Trade (1) หุ้นสหรัฐฯ จะได้ผลบวกจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของคุณ Trump (SCBS&P500A, SCBDJI(A), SCBUSAA) (2) ตลาดหุ้นญี่ปุ่น ได้ Sentiment บวกจากการอ่อนค่าของเงินเยนเทียบกับ USD (SCBNK225) (3) ตลาดหุ้นที่มีโอกาสได้ประโยชน์จากการย้ายฐานการผลิต หรือการโยกย้ายกระแสเงินทุนจากจีน ได้แก่ เวียดนาม (SCBVIET(A)), อินเดีย (SCBINDIAA, SCBINDEQ(A))
• US Small Cap หุ้นขนาดเล็กของสหรัฐฯ น่าสนใจ เพราะเชื่อมโยงกับเศรษฐกิจในประเทศเป็นหลัก และมีความ Sensitive ต่ออัตราภาษีนิติบุคคล (SCBRS2000(A), SCBUSSM)

Asset Allocation & Model Port

• เพิ่มน้ำหนัก DM Equity เน้นไปที่หุ้น US และเพิ่มกอง US Small Cap เข้ามา
• ลดน้ำหนัก Fixed Income และ REITs ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อทิศทางดอกเบี้ย ในช่วงที่ตลาดปรับความคาดหวังว่า Fed มีโอกาสลดดอกเบี้ยปีหน้า น้อยกว่า Dot Plot เดือน ก.ย.
• ทองคำ เปลี่ยนเป็นกองทุนแบบ Unhedged (SCBGOLD) ซึ่งเป็นทางเลือกที่น่าสนใจกว่ากองทุนแบบ Hedged ในช่วง USD แข็งค่า

          ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง รวมถึงควรขอคำแนะนำเพิ่มเติมจากผู้ประกอบธุรกิจก่อนตัดสินใจลงทุน กองทุนไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนทั้งจำนวน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ สอบถามรายละเอียดเพิ่มเติม และขอรับหนังสือชี้ชวน ที่ธนาคารไทยพาณิชย์ทุกสาขา หรือ บลจ.ไทยพาณิชย์ โทร. 02-777-7777  www.scbam.com

ดาวน์โหลดเอกสาร