SHARE

16 มีนาคม 2569

AI Disruption กระแสนี้กดดันราคาหุ้นบริษัท Software อย่างหนักในช่วงหลายเดือนหลัง ในมุมมองของเรา AI จะส่งผลกระทบต่อหลายอุตสาหกรรม รวมถึง Software ทั้งแง่บวกและลบ ขึ้นอยู่กับความสามารถของแต่ละธุรกิจในการนำ AI ไปสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับลูกค้า สำหรับอุตสาหกรรม Software เราประเมินว่า ประเภท Deterministic System ที่ต้องการความแม่นยำของข้อมูลมาก โอกาสถูก Disrupt จาก AI จะมีน้อยกว่าประเภท Probabilistic System (เช่น งานออกแบบ, สร้าง Content เป็นต้น) ขณะที่ โมเดลรายได้แบบ Seat-based อาจถูกกดดัน หาก AI ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพจนทำให้จำนวน User ในบริษัทลูกค้า คงที่หรือลดจำนวนลง ส่วนการประเมินหาผู้ชนะและผู้อยู่รอด จากการเข้ามาของ Agentic AI คาดว่า ต้องใช้เวลาอย่างน้อย 1-2 ไตรมาส แต่ราคาหุ้นอาจมีการฟื้นตัวระยะสั้น หลังจากลงมาแรง

Oil Supply Disruption ผลกระทบต่อเนื่องจากการสู้รบระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอล กับ อิหร่าน คือ การปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นช่องทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญของโลก โดยเฉพาะหลายประเทศในเอเชียที่พึ่งพาการนำเข้าผ่านช่องทางนี้เป็นสัดส่วนที่สูงมาก ทำให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นแตะระดับ $100/bbl อย่างรวดเร็วเพียงแค่ 1 สัปดาห์เท่านั้น หากราคาน้ำมันยืนระดับสูงเป็นเวลานาน จะส่งผลต่อเศรษฐกิจโลกในหลายด้าน เช่น เงินเฟ้อ, การเติบโตของเศรษฐกิจโลก, การค้าโลก, ความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจ, กำลังซื้อของผู้บริโภค เป็นต้น รวมถึง นโยบายการเงิน มีแนวโน้มที่จะเลื่อนหรือชะลอการผ่อนคลายนโยบายการเงินออกไป  Strategy & Investment Theme

Strategy & Investment Theme

• Be Cautious But Don’t Panic กลยุทธ์หลักช่วงนี้ คือ เพิ่มความระมัดระวังมากขึ้น แต่ไม่ควรตื่นตระหนักมากเกินไป นักลงทุนอาจพิจารณาเพิ่มน้ำหนักในกองทุน Money Market (SCBMONEY/ SCBTMFPLUS) เพื่อลดความผันผวนและเพิ่มสภาพคล่องของพอร์ตลงทุน เก็บกระสุนสำหรับเข้าลงทุนอีกครั้งเมื่อสถานการณ์คลี่คลาย ด้านหุ้นต่างประเทศ นักลงทุนที่สามารถรับความเสี่ยงและทนต่อความผันผวนของราคาในช่วงนี้ได้ อาจพิจารณาปรับพอร์ตมาเน้นกองทุนหุ้นที่มีความผันผวนต่ำ Low Volatility (SCBLEQA), หุ้นที่เน้นปัจจัยเชิงคุณภาพ (SCBGQUAL(A)), หุ้น Value ที่มีสัดส่วนการลงทุนในกลุ่มพลังงานค่อนข้างมาก (SCBPGF)

Asset Allocation & Model Port

• เดือนนี้ เราเพิ่มการลงทุนในกองทุน Money Market เพื่อลดความผันผวนและเพิ่มสภาพคล่องของพอร์ต ส่วนหุ้นต่างประเทศ ทั้ง DM และ EM เราปรับลดน้ำหนักลงจาก Slightly OW เป็น Neutral เพื่อรักษาสมดุลของพอร์ต ฝั่ง DM เน้นดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ที่คาดว่าได้รับผลกระทบน้อยกว่าฝั่งเอเชีย ผสมผสานกับหุ้นโลกเชิงคุณภาพ (Quality)

ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง รวมถึงควรขอคำแนะนำเพิ่มเติมจากผู้ประกอบธุรกิจก่อนตัดสินใจลงทุน กองทุนไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนทั้งจำนวน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ สอบถามรายละเอียดเพิ่มเติม และขอรับหนังสือชี้ชวน ที่ธนาคารไทยพาณิชย์ทุกสาขา หรือ บลจ.ไทยพาณิชย์ โทร. 02-777-7777  www.scbam.com

ดาวน์โหลดเอกสาร