SHARE

16 กุมภาพันธ์ 2567

Outlook :

• Economy: Perfect Landing ดัชนีเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ทยอยออกมาบ่งชี้แนวโน้มที่แข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาด ส่งผลให้ความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยลดลงอย่างมีนัยยะ ขณะที่แนวโน้มเงินเฟ้อที่ประกาศออกมาทั้ง CPI หรือ PCE ต่างยังอยู่ในทิศทางชะลอตัวต่อ ดังนั้นภาพปัจจัยมหภาคจึงค่อนข้างสนับสนุนการปรับตัวขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวมต่อไปในระยะข้างหน้า ส่วนความเสี่ยงสำคัญที่อาจทำให้ทิศทางตลาดไม่เป็นไปตามที่เราคาดได้แก่ทิศทางเงินเฟ้อหากกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้งและการลดดอกเบี้ยของ Fed ที่จะเกิดขึ้นจริงไม่สอดคล้องกับความคาดหวัง  
• Earnings: Positive Results ผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนสหรัฐฯ ซึ่งเรามองว่าจะเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดทิศทางตลาดปีนี้ ล่าสุดรายงานงบออกมาแล้วราวครึ่งหนึ่งของดัชนี S&P500 โดยรวมถือว่าดีกว่าคาด แต่ Guidance สำหรับรายได้ในระยะข้างหน้าค่อนข้างผสมบวกลบสลับกันไป กลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยียังคงโดดเด่นต่อเนื่องจากกระแส AI และการกลับมาลงทุนหรือใช้จ่ายด้าน IT มากขึ้นของบริษัทต่าง ๆ หลังแนวโน้มเศรษฐกิจยังขยายตัวแข็งแกร่งและดอกเบี้ยขาลงรอบใหม่จะเริ่มขึ้นในปีนี้

Strategy :

• ธีมการลงทุนสำหรับปี 2024 “4As” แนะนำให้หาจังหวะตลาดปรับย่อตัวในการทยอยเข้าลงทุนในธีมดังกล่าว สำหรับเดือนนี้ธีมการลงทุนที่อยากจะเน้นย้ำได้แก่
  1. Attractive yield plays: กลุ่มตราสารหนี้โลก โดยอาจพิจารณาจากระดับ US Bond Yield 10Y ที่มากกว่า 4% ขึ้นไปในการทยอยสะสมลงทุน
  2. AI spreading: งบกลุ่มเทคโนโลยีที่ทยอยประกาศออกมาช่วยตอกย้ำมุมมองเชิงบวกของเราต่อกระแส AI ว่าจะยังดำเนินต่อไปในปีนี้ แต่กลุ่มที่ได้ประโยชน์จะกระจายวงกว้างมากขึ้น ดังนั้นจึงแนะนำลงทุนทั้ง Big Tech และกลุ่มหุ้นขนาดกลางขนาดเล็ก 
  3. Asia in focus: สำหรับเดือนนี้เน้นไปที่เวียดนามและเกาหลีใต้ที่โมเมนตัมแข็งแกร่ง  
  4. Alternative scenarios: หากเงินเฟ้อกลับมาพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งและอาจทำให้ Fed ไม่ผ่อนคลายนโยบายการเงินแนะนำ กลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ หากเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงแนะนำ ทองคำและกลุ่มพันธบัตรรัฐบาล สามารถทยอยสะสมลงทุนตลอดทั้งปีแต่เน้นสัดส่วนการลงทุนไม่เกิน 10% ของพอร์ตสำหรับธีมดังกล่าว

          ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง รวมถึงควรขอคำแนะนำเพิ่มเติมจากผู้ประกอบธุรกิจก่อนตัดสินใจลงทุน กองทุนไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนทั้งจำนวน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้

          สอบถามรายละเอียดเพิ่มเติม และขอรับหนังสือชี้ชวน ที่ธนาคารไทยพาณิชย์ทุกสาขา หรือ บลจ.ไทยพาณิชย์ โทร. 02-777-7777  www.scbam.com

ดาวน์โหลดเอกสาร