SHARE

14 กรกฎาคม 2568

         Strategic Optimism: กลยุทธ์การลงทุนในไตรมาส 3/2025 มองหาโอกาสของการลงทุนอย่างมีแบบแผน พร้อมรับมือกับความเสี่ยงและความเปลี่ยนแปลงด้วยกลยุทธ์ที่มีความยืดหยุ่น หลังจากผ่านพ้นช่วงเวลาแห่งความกังวลจากปัจจัยมหภาคทั้งสงครามการค้าและความตึงเครียดในตะวันออกกลาง เราเชื่อว่า ตลาดจะกลับมาให้น้ำหนักกับการเติบโตมากขึ้น (Back to Growth) โดยเฉพาะหุ้นกลุ่ม Technology, AI และ Semiconductor ที่คาดว่า ผลประกอบการยังสามารถเติบโตได้อย่างแข็งแกร่งแม้มีแรงกดดันจากปัจจัยมหภาค แต่ในเชิงกลยุทธ์ เราแนะนำให้รอจังหวะที่ดัชนีตลาดหุ้นโลก ปรับตัวย่อลงมาจากแรงขายทำกำไรระยะสั้น ซึ่งอาจเกิดจากความไม่แน่นอนของ Trade Deal รวมถึง Valuation ของตลาดหุ้นที่ตึงตัวมากขึ้น หากราคาหุ้นย่อลงมา เรามองเป็นโอกาสในการเข้าลงทุน

         Trade Deals Uncertainty: ความเสี่ยงในระยะสั้น คือ ความไม่แน่นอนของผลการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และคู่ค้าหลายประเทศ ในขณะที่เส้นตายวันที่ 9 ก.ค. กำลังใกล้เข้ามา มีความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ จะทยอยแจ้งอัตราภาษีให้กับคู่ค้า เร็ว ๆ นี้ และคาดว่า จะเริ่มมีผลตั้งแต่วันที่ 1 ส.ค. แต่เราเชื่อว่า อัตรา Tariffs ที่กำลังจะประกาศออกมา ไม่น่าจะสูงกว่าอัตรา Reciprocal Tariffs ที่เคยให้ไว้ช่วงต้นเดือน เม.ย.

         Valuation: ยังคงเป็นประเด็นที่เราติดตามอย่างต่อเนื่องจากเดือนที่แล้ว โดยเฉพาะตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ปรับตัวขึ้นอีก ทำให้ Valuation ตึงตัวมากขึ้นและมีความเสี่ยงที่จะเผชิญแรงขายทำกำไรระยะสั้นตามมา

Strategy & Investment Theme

         กลยุทธ์การลงทุนในไตรมาส 3/2025 เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ Global Equity แต่รอจังหวะที่ Risk/ Reward Ratio อยู่ในระดับที่น่าสนใจ เพื่อกลับเข้าไปเพิ่มน้ำหนักอีกครั้ง โดยระหว่างทาง คาดว่า มีโอกาสที่จะเห็นแรงขายทำกำไรระยะสั้นเข้ามา ซึ่งหากเกิดขึ้น เรามองเป็นโอกาสสำหรับการลงทุน

Asset Allocation & Model Port

ปรับกลยุทธ์หลักของ Model Port ดังนี้

• ลดน้ำหนักหุ้น Developed Markets (DM Equity) ลงมาเป็น Neutral และเพิ่มกองทุนหุ้น Low Volatility ใน Model Port เพื่อลดความเสี่ยงหากเกิดแรงขายทำกำไรระยะสั้น
• เพิ่มน้ำหนักหุ้น Emerging Markets (EM Equity) ขึ้นเป็น Slightly Overweight ด้วยการเพิ่มกองทุนหุ้นจีน H-shares เนื่องจากตลาดหุ้นจีน มีทิศทาง Sideways ในช่วง 1-2 เดือนที่ผ่านมา ขณะที่ตลาดหุ้นหลักใน EM Asia หลายแห่ง ขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ของปีนี้ไปแล้ว และเรามองว่า สงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ไม่น่าจะรุนแรงมากเหมือนในช่วงที่มีการตอบโต้ก่อนหน้านี้ และน่าจะพยายามหาทางออกด้วยการเจรจามากกว่า

         ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง รวมถึงควรขอคำแนะนำเพิ่มเติมจากผู้ประกอบธุรกิจก่อนตัดสินใจลงทุน กองทุนไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนทั้งจำนวน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ สอบถามรายละเอียดเพิ่มเติม และขอรับหนังสือชี้ชวน ที่ธนาคารไทยพาณิชย์ทุกสาขา หรือ บลจ.ไทยพาณิชย์ โทร. 02-777-7777  www.scbam.com

ดาวน์โหลดเอกสาร