SHARE

12 มกราคม 2567

Outlook :

• Stay invested, 2024 will not be a bad year: เรามีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดการเงินในกรอบการลงทุนทั้งปี 2024 บนสมมุติฐานหลักของเราที่คาดว่าแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะชะลอตัวลง (Soft Landings) แต่ไม่น่าถดถอยรุนแรงถึงขั้นเกิดวิกฤติ (Hard Landings/ Crisis) จากภาคครัวเรือนและบริษัทเอกชนที่ยังมีความสามารถในการชำระหนี้และระดับหนี้สินรวมไม่สูงจนน่ากังวล ขณะที่แนวโน้มเงินเฟ้อ แม้อาจไม่ชะลอลงเข้าสู่ระดับเป้าหมาย แต่ก็เพียงพอให้ Fed สามารถกลับมาลดดอกเบี้ยได้อีกครั้ง ขณะที่เศรษฐกิจจีนคาดว่าน่าจะเริ่ม  ฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปและน่าจะผ่านจุดเลวร้ายที่สุดไปแล้ว จากภาพดังกล่าวจึงน่าจะช่วยหนุนการลงทุนในตลาดการเงินโดยรวมต่อไปในปีนี้  
• Short-term correction due to high expectation: แต่ภาพระยะสั้นเรามีความกังวลต่อราคาสินทรัพย์ทางการเงินต่าง ๆ ที่ปรับตัวขึ้นมาแรงรับความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยของ Fed มากถึง 6 ครั้งในปีนี้ โดยจะเริ่มตั้งแต่เดือนมี.ค. ซึ่งเรามองว่าเร็วและแรงเกินไป ดังนั้น ภาพระยะสั้นตลาดการเงินจึงมีความเสี่ยงปรับตัวลง หากตลาดผิดหวังจากเรื่องดังกล่าว

Strategy :

• ธีมการลงทุนสำหรับปี 2024 “4As” แนะนำให้หาจังหวะตลาดปรับย่อตัวในการทยอยเข้าลงทุนในธีมดังกล่าว โดยมีรายละเอียดเบื้องต้นดังนี้
  1. Attractive yield plays: สินทรัพย์ที่จ่ายกระแสเงินสดสม่ำเสมอคาดว่าจะกลับมาฟื้นตัวและน่าสนใจอีกครั้งในสภาวะปัจจุบันที่ได้จบรอบดอกเบี้ยขาขึ้นไปแล้ว
  2. AI spreading: คาดว่ากระแส Generative AI มีโอกาสร้อนแรงต่อไป แต่กลุ่มที่คาดว่าจะได้ประโยชน์จะกระจายวงมากขึ้นกว่าแค่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ จากการเปลี่ยน Stage จาก “AI Training” ไปสู่ “AI Inferencing” 
  3. Asia in focus: แนะนำเกาะกระแสผู้ชนะในปีก่อนเช่น ญี่ปุ่นและอินเดียในช่วง     ไตรมาสแรกของปี แต่ผู้ชนะหลักทั้งปีเรามองไปที่ เกาหลีใต้, ไทยและเวียดนาม  
  4. Alternative scenarios: หากเงินเฟ้อกลับมาพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งและอาจทำให้ Fed ไม่ผ่อนคลายนโยบายการเงินแนะนำ กลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ หากเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงแนะนำ ทองคำและกลุ่มพันธบัตรรัฐบาล

          ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง รวมถึงควรขอคำแนะนำเพิ่มเติมจากผู้ประกอบธุรกิจก่อนตัดสินใจลงทุน กองทุนไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนทั้งจำนวน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้

          สอบถามรายละเอียดเพิ่มเติม และขอรับหนังสือชี้ชวน ที่ธนาคารไทยพาณิชย์ทุกสาขา หรือ บลจ.ไทยพาณิชย์ โทร. 02-777-7777  www.scbam.com

ดาวน์โหลดเอกสาร