SHARE

25 พฤศจิกายน 2565

• VIX index คือ ดัชนีแสดงความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยปกติ เมื่อ VIX > 30 จุด      จะสะท้อนความผันผวนของตลาดที่สูงขึ้น บ่งชี้ความกังวลของนักลงทุน แต่หาก VIX ต่ำกว่า  20 จุด ถือว่า ความผันผวนค่อนข้างต่ำ บ่งชี้ว่า นักลงทุนมีความมั่นใจต่อการลงทุน และตลาดหุ้นมักจะมีโมเมนตัมที่ดี
• แต่เป็นที่น่าสังเกตว่า ปีนี้ การซื้อหุ้นสหรัฐฯ เมื่อ VIX อยู่ในระดับต่ำ อาจไม่ใช่กลยุทธ์ที่ให้ผลตอบแทนดี (ดูกราฟข้างบน) เพราะดัชนี S&P 500 มักปรับตัวลง หลังจาก VIX < 21 เนื่องจากทิศทาง S&P 500 ปีนี้ แกว่งตัวผันผวนค่อนข้างมาก ทำให้ VIX อยู่ในระดับต่ำกว่า 21 จุด ได้ไม่นาน กล่าวคือ มีเพียงช่วงเวลาสั้น ๆ ที่ตลาดจะสงบและมีเสถียรภาพ ก่อนที่ VIX จะดีดตัวขึ้นอีกครั้ง เราเชื่อว่า แนวโน้มดังกล่าวเกิดจากการที่ Fed ตึงตัวนโยบายการเงินอย่างรวดเร็วและภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว ทำให้นักลงทุนขาดความเชื่อมั่น ดังนั้น เรายังคงมีมุมมองค่อนข้างระมัดระวัง แม้ว่า ล่าสุด VIX จะปรับตัวลงมาแตะระดับ 20.4 จุดก็ตาม